- ICA Servicios: Participa en proyecto de infraestructura a través de contratos de prestación de servicio, operación y concesiones. En la actualidad cuenta con 12 proyectos carreteros (7 en operación y 5 en construcción), 6 proyectos hidráulicos (3 plantas de tratamiento de agua, 2 acueductos y 1 puerto), 2 proyectos de infraestructura social, además de los sectores de energía y ferroviario.
- ICA Fluor: Desde 1993, la empresa mexicana mantiene una asociación con Fluor Corporation, lo que le permite a la firma nacional ser desarrolladora de proyectos en México, Centroamérica y el Caribe. El corporativo tiene experiencia en proyectos de energía, refinación, petróleo, gas, químicos, metales, automotriz y telecomunicaciones.
- San Martín: Es una empresa peruana que participa en servicios de construcción en proyectos de minería a tajo abierto, principalmente.
- PRET: Es una empresa especializada en prefabricados de concreto e innovación tecnológica.
- Los Portales: Firma enfocada en la actividad inmobiliaria de Perú que está formada por Grupo Raffo (LP Holding) e ICA de México. Su operación principal se basa en vivienda, estacionamientos, hoteles y rentas.
- Actica: Esta compañía trabaja desde el diseño, suministro y montaje de sistemas de control, mando, electrificación, seguridad, entre otros.
- Vive ICA: Empresa desarrolladora de soluciones de vivienda con altos estándares de calidad, innovación y sustentabilidad.
- OMA: Corporativo que opera y administra 13 aeropuertos a nivel internacional en 9 estados de la región centro y norte del país.
- Facchina: Facchina Construction Company, que ofrece servicios de construcción en Estados Unidos, es una empresa que opera en el área metropolitana de Washington DC y en el sureste de Florida.
- Rodio Kronsa: Es una empresa que surge de la unión de ICA y Soletanche Bachy, que se enfoca en el sector de la geotecnia y cimentaciones especiales.
¿Cuáles son las opciones para evitar el ‘derrumbe’ de ICA?
La empresa prepara sus activos más valiosos para hacer frente a la crisis financiera que enfrenta. Sin embargo, los analistas consultados no descartan que el principal constructor del país pueda entrar en concurso mercantil. ¿Cuáles son las opciones para salvar a este gigante?
El futuro de la empresa de infraestructura y construcción más grande de México se encuentra en juego. La actual crisis financiera que enfrenta Ingenieros Civiles Asociados (ICA) tiene como opciones en su reestructura la venta de activos o la entrada a un concurso mercantil. Una encrucijada difícil de enfrentar.
Al 30 de septiembre de 2015, la deuda neta de ICA alcanzó un monto de 51,147 millones de pesos (mdp), mientras que la pérdida neta consolidada fue de 2,258 mdp, es decir, un aumento de 335% si se le compara con los 519 mdp reportados en el mismo periodo de 2014, de acuerdo con los resultados del tercer trimestre del año pasado.
La desaceleración de la construcción en México y el financiamiento en dólares son las dos variables que explican la mala situación de la firma mexicana. Tan sólo en el tercer trimestre de 2015, el impacto de la fluctuación cambiaria alcanzó 2,991 mdp.
“Nosotros vemos muy difícil que los resultados puedan darle la vuelta a la situación actual durante este año”, asegura Fernanda Simón Ocejo, analista de Intercam Banco.
La principal fortaleza que puede sacar a flote a la firma que dirige Alonso Quintana es la monetización de sus activos, un camino que la empresa ya ha utilizado y del que puede echar mano de nuevo.
El 7 de agosto de 2015, la firma anunció la venta de 2.9% de su tenencia de Grupo Aeroportuario Centro Norte (OMA), recursos que serían utilizados para pagar parte de su abultada deuda.
Durante el último trimestre reportado por ICA, las operaciones de reciclaje de capital generaron recursos por un total de 1,915 mdp, los cuales incluyen la venta de la participación de OMA y activos inmobiliarios. Los recursos suman en el año 5,035 mdp con lo generado en la primera mitad de 2015.
La venta de activos es importante para recuperar la salud financiera del corporativo mexicano. La liquidez de la empresa se encuentra en juego y el tiempo se agota para lograr una reestructura en la firma, que no tiene vetada la opción de un concurso mercantil.
Las grietas
El 2 de diciembre de 2015, las agencias Standard & Poor’s y Moody’s rebajaron la calificación de ICA de CCC+ a CC y de las notas senior no garantizadas por la firma de CCC a C, mientras que la segunda calificadora redujo la calificación del corporativo de B3 a Caa3. La perspectiva de la calificación fue colocada en aquel momento en perspectiva negativa.
A punto de concluir 2015, la calificadora Standard & Poor’s bajó la calificación del corporativo mexicano de CC a D, además de la calificación de las notas senior no garantizadas con vencimiento en 2017, 2021 y 2024.
El pasado 25 de enero, el corporativo incumplió con el pago de intereses por aproximadamente seis millones de dólares (mdd), que corresponden al cupón de 8.37% del bono con vencimiento en 2017.
“ICA tomó esta decisión con el fin de preservar la liquidez, priorizar las operaciones vigentes y fondear proyectos que se encuentran en fase de desarrollo”, dijo la empresa en un comunicado previo a la fecha de vencimiento.
El 18 de diciembre de 2015, ICA informó su decisión de no realizar el pago de intereses por cerca de 31 millones de dólares (mdd), correspondiente al cupón de 8.87% del bono con vencimiento que expiró el 29 de diciembre de ese mismo año.
A partir de aquel momento, ICA anunció un plan para reestructurar y recortar los costos, el cual podría darse a conocer a mediados de febrero. Además, la empresa mantiene negociaciones con sus acreedores y grupos de interés.
La reestructura se encuentra a cargo de Rothschild México y FTI Consulting como asesores financieros de la empresa de construcción.
El recorte al gasto presupuestal por la caída en los precios del petróleo, así como la denominación en dólares de su deuda explica el por qué el corporativo se encuentra contra las cuerdas.
“La empresa llevaba un año y medio apalancándose, es decir, que ya estaba adquiriendo deuda denominada en dólares”, explica la analista de Intercam Banco.
ICA declinó hacer comentarios a Forbes México sobre la situación financiera actual y las soluciones que analiza para remediarla.
La primera opción
La primera opción por la que ha optado la empresa es la venta de activos con los que cuenta para gozar de solvencia en sus operaciones.
A finales del año pasado, la firma que dirige Quintana vendió su participación de 49% en Proactiva Medio Ambiente México, empresa que ofrece servicios relacionados con medio ambiente, gestión integral del agua y residuos tóxicos. Esta operación fue por un monto de hasta 1,240 millones de pesos (mdp).
“La venta de activos era un plan que ya estaba en implementación para obtener 5,000 mdp de algunas autopistas en operación. Y está en pausa la venta de activos de su negocio de cárceles, y un plan de venta con valor de 2,000 mdp. A septiembre de 2015, eso no se había concretado. Pero con todo, no sabemos si ese plan se mantiene. Esos 2,000 mdp, más la cobranza efectiva, le darían un aire para enfrentar vencimientos de corto plazo”, asegura Marco Medina, analista de Banco Ve por Más.
Y vaya que ICA cuenta con activos valiosos para hacer frente a sus compromisos financieros. ICA participa en 10 empresas: ICA Servicios, ICA Fluor, Vive ICA, San Martín, Rodio Kronsa, Facchina, PRET, Los Portales, ACTICA y OMA.
A continuación, las unidades de negocio con que cuenta la firma mexicana y que podrían mostrar nuevos movimientos en los próximos días: