BCE sigue línea de disminuir programa de compras de bonos

Reuters.- El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo este jueves su tasa de interés de referencia, tal como se esperaba, y apuntó a seguir en la senda de desmantelamiento de sus compras de bonos y de alzas en los costos del crédito en el próximo otoño boreal, incluso considerando el impacto de las tensiones comerciales globales. En un escenario de rebote de la inflación y de un ritmo de crecimiento relativamente saludable, el BCE ha estado removiendo el estímulo muy gradualmente. Es probable que siga avanzando muy lentamente, ante el temor de que algún acontecimiento de gran magnitud desate turbulencias financieras y descarrile años de trabajo. En una decisión esperada, el BCE dijo que reducirá a partir de octubre las compras de bonos a 15,000 millones de euros al mes, mandando un mensaje algo más contundente que antes, cuando decía que “anticipaba” dicha decisión. Pero sigue manteniendo su expectativa de que el programa de compra de activos por valor de 2.6 billones de euros termine antes de que acabe el año, lo que sugiere que la decisión formal sobre la finalización de la flexibilización monetaria vendrá más adelante. El banco mantuvo sin cambios su orientación futura sobre los tipos de interés, un elemento que se vigila muy de cerca ya que marca el rumbo de la política monetaria durante los próximos doce meses, un horizonte inusualmente largo para un banco central. “El Consejo de Gobierno espera que los tipos de interés claves del BCE se mantengan en sus niveles actuales al menos durante el verano de 2019, y en todo caso durante el tiempo que sea necesario”, dijo, repitiendo sus proyecciones. La atención se dirige ahora a la conferencia de prensa del presidente del BCE, Mario Draghi, a las 1230 GMT, en la que presentará las proyecciones macroeconómicas trimestrales. Los mercados también estarán pendientes de si Draghi mantiene la postura del BCE de que los riesgos de crecimiento están ampliamente equilibrados. Es improbable que los pronósticos de inflación cambien, según mostró un sondeo de Reuters a analistas, pero las perspectivas de crecimiento están sujetas a riesgos bajistas debido al aumento del proteccionismo comercial y las turbulencias económicas en mercados emergentes clave. Con la decisión del jueves, la tasa del BCE sobre depósitos bancarios a un día, que actualmente es su principal herramienta de tipos de interés, se mantiene en el -0.40%. El tipo de refinanciación principal, que determina el costo del crédito en la economía, se mantuvo sin cambios en el cero por ciento, su mínimo histórico, mientras que la tasa para líneas de crédito marginales -el tipo de endeudamiento de emergencia para los bancos- se mantiene en el 0.25%.