El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, y los candidatos a tres puestos en el consejo de la misma ofrecerán declaraciones en el Capitolio el miércoles, exponiendo durante varias horas de audiencias una serie de puntos de vista que podrían dar forma general a las condiciones económicas a las que se enfrenta el país durante una polémica campaña electoral presidencial el próximo año.
Es probable que los temas suenen familiares, dado el consenso que rige actualmente la actuación de los bancos centrales: la inflación es demasiado alta y los tipos de interés deben seguir siendo restrictivos para combatirla, el mercado laboral sigue siendo fuerte e incluso puede que tenga que debilitarse un poco para que los precios se enfríen y las crisis bancarias de marzo no han sacudido el sistema financiero de forma fundamental.
Sin embargo, el panorama económico del próximo año, en el que Estados Unidos podría enfrentarse a una revancha entre el actual presidente, el demócrata Joe Biden, y el expresidente republicano Donald Trump, podría verse condicionado por las próximas decisiones de la Reserva Federal sobre cuánto deben subir los tipos de interés y si se mantiene el sesgo hacia el control de la inflación, incluso a costa de una posible recesión.
“La economía se enfrenta a múltiples desafíos, como la inflación, las tensiones del sector bancario y la inestabilidad geopolítica. La Reserva Federal debe permanecer atenta a todo”, dijo el gobernador de la Fed, Philip Jefferson, en un testimonio preparado que se publicó el martes, antes de la audiencia del miércoles a las 10:00 (1400 GMT) en la Comisión Bancaria del Senado, que ratificará su nominación como vicepresidente. “La inflación ha empezado a remitir y sigo centrado en devolverla a nuestro objetivo del 2%”.
La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, será nombrada para un mandato completo de 14 años en la Junta de Gobernadores, de siete puestos, y Adriana Kugler, directora ejecutiva de Estados Unidos ante el Banco Mundial y primera candidata de origen hispano a la Junta de la Reserva Federal, ha sido propuesta para un puesto vacante en la Junta.
Al otro lado del Capitolio, Powell comparecerá ante la Comisión de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes en una de sus actualizaciones semestrales de la política monetaria, que también comenzará a las 10 de la mañana.
A pesar del consenso sobre la reducción de la inflación, la Reserva Federal también está llegando a un punto en el que las opiniones sobre la necesidad y el calendario de nuevas subidas de los tipos de interés pueden empezar a divergir. Al igual que ocurrió con anteriores presidentes, la forma en que se resuelva este debate podría marcar la diferencia entre un año electoral benigno para la economía y otro corrosivo.
Para Biden, el éxito o el fracaso de la política de la Reserva Federal podría significar un “aterrizaje suave” de crecimiento económico continuado, menor inflación y sólo un modesto aumento del desempleo o podría obligarle a hacer campaña con un telón de fondo de creciente desempleo, precios obstinadamente más altos y tipos de interés castigadores para cualquiera que intente comprar una casa o un automóvil o financiar un negocio.
El resultado de la batalla de la Fed contra la inflación puede tardar aún meses en desvelarse, y “cuanto más cerca esté del día de las elecciones, peor será para Biden”, dijo Preston Mui, economista principal de Employ America, un grupo de análisis que se centra en las políticas de pleno empleo.
Según Mui, los datos recientes han hecho que la consecución de un “aterrizaje suave” parezca más probable, aunque la Fed todavía está preparada para nuevas subidas de tipos que podrían aumentar la posibilidad de una recesión o un aumento innecesario del desempleo.
En su reunión de la semana pasada, la Reserva Federal mantuvo su tipo de interés de referencia entre el 5% y el 5.25%, pero los responsables prevén que los tipos tendrán que aumentar otro medio punto porcentual de aquí a finales de año porque la inflación ha descendido muy lentamente y sigue siendo más del doble del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal.
Powell de la Fed dice en testimonio que lucha contra la inflación tiene ‘largo camino por recorrer’
La lucha de la Reserva Federal para reducir la inflación de nuevo a su objetivo del 2% “tiene un largo camino por recorrer”, dijo el miércoles el presidente de la entidad, Jerome Powell, en un testimonio preparado para su entrega al Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de Estados Unidos.
“La inflación se ha moderado un poco desde mediados del año pasado”, con un declive sustantivo de la medida de inflación preferida de la Fed desde un máximo en torno al 7% en 2022 hasta el 4.4% en abril. No obstante, los avances recientes han sido lentos.
“Las presiones inflacionarias siguen siendo elevadas y el proceso de volver a situar la inflación en el 2% tiene un largo camino por recorrer”, dijo Powell, señalando que, aunque la Fed no elevó las tasas de interés en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la semana pasada, “casi todos” los participantes esperan que haya nuevas subidas a fines de año.
Los inversores esperan en general que los aumentos se reanuden en la reunión de julio, aunque los indicadores de los mercados financieros reflejan dudas de que hayan más alzas tras esa cita.
“Mis colegas y yo entendemos las dificultades que está causando la alta inflación y seguimos firmemente comprometidos a reducirla de nuevo a nuestro objetivo del 2%”, dirá Powell ante el comité de la Cámara de Representantes, donde los republicanos tienen la mayoría.
La audiencia, la primera de las dos comparecencias de esta semana en el Capitolio como parte de sus informes semestrales a los legisladores federales, comenzará a las 1400 GMT. Powell comparecerá el jueves ante el Comité Bancario del Senado.
Powell expuso los contornos de un debate que tiene a los responsables de política sopesando la continua fortaleza del mercado laboral estadounidense y el “modesto” crecimiento económico en curso frente al hecho de que el impacto total de las rápidas subidas de tasas probablemente no se ha sentido en la economía en su conjunto.
“Hemos estado viendo los efectos del endurecimiento de nuestra política sobre la demanda en los sectores de la economía más sensibles a las tasas de interés”, como el de la vivienda, dijo Powell.
“Sin embargo, pasará tiempo hasta que se noten todos los efectos de la restricción monetaria, especialmente sobre la inflación”, indicó Powell, algo que ha hecho cada vez más difícil para los funcionarios juzgar si han subido las tasas lo suficiente como para alcanzar su objetivo de inflación o si necesitan contener más la economía.
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La tensión en el sector bancario también está creando “vientos en contra” para los hogares y las empresas, cuyo efecto sigue siendo incierto, afirmó Powell.
Dada esa situación, y los rápidos cinco puntos porcentuales de alzas de tasas que la Fed ha aprobado desde marzo de 2022, la decisión de no subirlas la semana pasada se tomó como un paso “prudente” que “permitiría al Comité evaluar información adicional y sus implicaciones para la política monetaria”, comentó Powell.
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