¿Por qué invertir en el mercado mexicano? ¿Cuáles son las ventajas de invertir en él respecto de las economías BRIC? ¿Cuál es su verdadero portencial?

 

 

 

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Brasil, Rusia, India y China (BRIC) representan al grupo de países en desarrollo que han sido objeto del mayor interés durante la última década, desde que el economista en jefe de Goldman Sachs, Jim O’Neill, atrajo la atención del público a esos países en un artículo publicado en 2001.

Desde entonces, a estos países se les ha identificado entre aquellos con el mayor potencial para superar a las economías desarrolladas. La creación del término, y su posterior aceptación por parte de analistas y gobiernos, se convirtió en una profecía autorrealizable ya que, desde entonces, estas dinámicas economías han atraído el interés y las inversiones.

Cada vez más, las empresas contemplan la expansión geográfica como elemento fundamental de sus estrategias de crecimiento. Cuando las opciones suponen nuevos territorios, es importante incluir no sólo a países o regiones de moda o aquellos que más citen los medios. Limitarse a esas alternativas no siempre será la mejor decisión. Es importante realizar un análisis en profundidad que considere diversas variables tanto a nivel absoluto como relativo. Adicionalmente, será clave tomar en cuenta la relación entre riesgo y retorno potencial así como los escenarios en el corto, mediano y largo plazo.

No obstante, muchos factores parecen indicar que la lista está incompleta. Otros países, como Corea del Sur, Indonesia, México, Turquía y Tailandia, por citar sólo algunos, son de igual forma interesantes destinos de inversión. Sin embargo, los países BRIC han eclipsado e incluso excluido a estos países de la agenda estratégica de los inversionistas.

Si comparamos cifras absolutas entre países BRIC y México, seguramente concluiremos que México es relativamente más pequeño y, por lo tanto, menos atractivo. Indicadores tales como: población, Producto Interno Bruto (PIB), influjo de inversión extranjera directa y otros más, lo colocan por detrás de los países BRIC.

Si bien el número de potenciales consumidores es un atractivo fundamental de mercados, su poder adquisitivo, el entorno empresarial en general y el riesgo de inversión también constituyen factores relevantes. Al comparar a estos países, considerando el tamaño relativo de sus poblaciones, el análisis y las conclusiones son bastante diferentes y sin duda favorecen a México.

Aunque las tasas de crecimiento no se han mantenido a la par con las de los países BRIC, México ha logrado avances muy atractivos, iguales a los de los países BRIC en muchos casos, como en el sector automotriz, y con menos riesgo.

 

Ventajas del mercado mexicano

1.      Poder adquisitivo

Al analizar el PIB per cápita a precios de mercado, México se clasifica por debajo de Brasil y Rusia, pero arriba de China y la India. No obstante, si medimos el PIB a la Paridad del Poder Adquisitivo (PPA) -esto es, comparando el poder adquisitivo de las economías, considerando los precios que enfrentan los agentes-, México tiene el PIB más alto de todos estos países. Esto significa que en 2010, los mexicanos tuvieron mayor poder adquisitivo de bienes y servicios que los consumidores de países BRIC.

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 2.    Economía abierta y políticas pro-inversión

Otro factor es su nivel de apertura comercial; México ha implementado iniciativas federales y estatales con la intención de atraer nuevas inversiones.

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Esta disposición para el intercambio comercial ha convertido a México en una plataforma de exportación muy atractiva, que muchas empresas mexicanas y extranjeras usan como su centro de operaciones para exportar a otros mercados como el norteamericano, europeo y latinoamericano. Un ejemplo de ello es el sector automotriz, en el que diversas compañías multinacionales recurren al país como centro manufacturero mundial para muchos de sus modelos, y continúan atrayendo nuevas inversiones.

Al comparar estas variables relativas, podemos advertir que, con base en el tamaño de sus economías, México y Rusia son los exportadores más importantes con ventas al exterior que representan más del 30% del PIB. Se prevé que, en los siguientes años, las exportaciones mexicanas representarán casi la mitad de su PIB.

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3.    Costo de los factores

Contrario a lo que se pudiera pensar, México tiene una estructura de costos más competitiva, aun tratándose de costos laborales, que los de los países BRIC. El costo laboral general por hora de México, en dólares, es incluso menor al de India y China.

Además, México tiene costos de transportación y combustibles más competitivos, lo cual refuerza la percepción del país como plataforma atractiva para la exportación. A esto, se suma su privilegiada ubicación geográfica, que le brinda acceso a los mercados mundiales más importantes, a menor costo y tiempo que sus competidores.

 

4.    Relación riesgo-beneficio

Según diversos indicadores, México representa el país con menor riesgo, comparado con los BRIC. En la clasificación de clima empresarial de The Economist Intelligence Unit, México obtuvo una calificación de 6.93 puntos de 10 posibles, siendo la calificación más alta entre los países BRIC, en términos de clima empresarial.

 

Retos por superar

Aparte de sus fortalezas, México también enfrenta retos y debilidades. Además de las reformas estructurales (laboral, judicial y educativa, entre otras) que siguen pendientes, el país podría perder terreno si no se establecen políticas específicas para afrontar algunos retos importantes.

 

Situación actual de la economía mexicana

A mediano o largo plazo, la economía mexicana continuará siendo atractiva, si se le compara con otros destinos de inversión extranjeros. México combina una estructura demográfica que se concentrará en grupos de edad con altos niveles de poder adquisitivo en los próximos años, creando millones de consumidores potenciales adicionales. Los indicadores también apuntan a un creciente ingreso per cápita así como a un entorno macroeconómico estable con deuda manejable e inflación controlada.

 

Conclusiones

Debido al tamaño y dinamismo de sus economías, los países BRIC sistemáticamente se clasifican como los mejores destinos de inversión. Sin embargo, un análisis más a fondo nos lleva a concluir que otros países, como México, son igual o más atractivos, aún cuando no pudieran tener la misma popularidad.

México es un destino de inversión muy atractivo por muchas razones: una población con un creciente poder adquisitivo, una economía orientada a la manufactura con acceso a muchos mercados, una ubicación geográfica favorable, un entrono macroeconómico estable y sectores en crecimiento con buenas perspectivas. Estos factores, aunados a políticas pro-inversión y un gran entorno empresarial, además del beneficio de tener una clasificación de riesgo relativamente baja, otorgan certidumbre a los inversionistas.

Resulta igualmente importante evaluar las perspectivas de una inversión en todas sus dimensiones. Esto significa tomar en cuenta tanto beneficios potenciales como el riesgo de cada mercado, y considerar los objetivos estratégicos en el mediano y largo plazo.

Invertir en un cierto país pudiera tener sentido en este momento, pero, ¿cómo se verá dicha inversión a la larga? ¿Podrá servir de plataforma para expandirse a otros países en el futuro? ¿Qué impacto podrá tener el riesgo implícito en el resultado previsto? ¿Qué barreras u obstáculos de entrada existen?

Para una mejor toma de decisiones, preguntas como las anteriores deberán ser parte de un análisis a fondo en el que se comparen objetivamente diversas opciones, utilizando para ello datos uniformes y coherentes.

 

 

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