Firmeza del euro, un factor deflacionario
La fortaleza de la moneda única europea arrastra los precios de las importaciones y presiona en la inflación en general.
Reuters
PARIS – La actual fortaleza del euro es un poderoso factor deflacionario y es probable que persista la baja inflación en la zona euro por un tiempo, dijo Christian Noyer, miembro del consejo de Gobierno del Banco Central Europeo.
La capacidad disponible y desapalancamiento de las compañías y gobiernos han creado un entorno de baja inflación que es probable persista por un extenso periodo, dijo Noyer, que también es gobernador del Banco de Francia, en una carta anual al presidente francés.
Aunque no prevé una inminente amenaza de una espiral descendente en los precios, o deflación, Noyer dijo que la fortaleza del euro se sumaba al problema de la incómoda baja inflación.
“Dado el peso de las importaciones en el Producto Interno Bruto de la zona euro, tal evolución en el tipo de cambio es un poderoso factor deflacionario”, dijo.
“Un incremento en la tasa de interés equivale a un involuntario e indeseado ajuste en la política monetaria”, agregó.
A un nivel actual de alrededor de 1.38 dólares, la fortaleza del euro arrastra los precios de las importaciones y presiona en la inflación en general, que en una base de 12 meses cayó a apenas el 0.5% en marzo, muy por debajo de la meta del Banco Central Europeo cercana pero inferior al 2%.
La perspectiva de Noyer sobre la fortaleza del euro hizo eco de recientes comentarios del presidente del BCE, Mario Draghi, que ha identificado la firmeza del euro como un potencial gatillador de futuras acciones en política monetaria.
Draghi reiteró esa postura la semana pasada cuando dijo que el banco central podría imprimir dinero para comprar activos si el panorama de inflación se deteriora.
