Reuters.- Se espera que las minutas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, que se publicarán más tarde en el día, detallen la amplitud del debate en la entidad sobre cuánto más deben subir las tasas de interés para frenar la inflación y enfriar una economía que se ha mantenido más fuerte de lo esperado pese al endurecimiento de la política monetaria.
La reunión de dos días finalizó el 1 de febrero con un alza de tasas de un cuarto de punto porcentual, lo que supuso el regreso a un nivel de subidas más estándar tras un año de aumentos secuenciales de tres cuartos de punto y medio punto.
En una conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el regreso a las subidas de tasas más pequeñas estaba destinado a permitir una búsqueda más gradual de un posible punto de parada, y que las autoridades pasaron la sesión “hablando bastante sobre el camino a seguir” a medida que el banco central se acerca a lo que podría ser el final de su ciclo de incrementos.
No obstante, esa sesión también se celebró antes de la publicación de datos clave que mostraron un aumento inusualmente fuerte del empleo en enero y una desaceleración de la inflación menor de lo previsto, una tendencia que se espera continúe con la publicación el viernes de un informe sobre el comportamiento del índice de inflación preferido de la Fed en enero.
La Fed utiliza el índice de precios del gasto en consumo personal para fijar su objetivo de inflación del 2%. Los economistas encuestados por Reuters esperan solo una leve mejora en enero, con una caída anual del 4.4% al 4.3% una vez excluidos los componentes más volátiles de los alimentos y la energía. La inflación subyacente aumentó de un 0.3% a un 0.4% intermensual.
Desde la reunión, algunas autoridades monetarias han reconocido que en la última reunión presionaron para que se mantuvieran las subidas de tasas de medio punto, mientras que los inversores han mejorado sus propias previsiones sobre la posible evolución de la Fed.
La mayoría no cree que vaya a haber nuevos incrementos de medio punto, pero sí ven posible más alzas de las previstas y un mantenimiento en un nivel elevado durante más tiempo.
Las minutas, que se publicarán a las 1900 GMT, podrían mostrar hasta qué punto la Fed sigue inclinándose hacia una política de línea dura, especialmente en una reunión que resultó ser la última como vicepresidenta de Lael Brainard, que fue una de las más sensibles de la Fed a los riesgos a los que se enfrenta la economía bajo una política monetaria restrictiva y la más detallada a la hora de esbozar las razones por las que la inflación podría ralentizarse más rápido de lo esperado.
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Mientras que el año pasado hubo poco desacuerdo sobre lo que la Fed tenía que hacer cuando la inflación tocó su máximo en 40 años, el banco central se encuentra ahora en un debate más bipartito “para averiguar hasta qué punto la resistencia de la economía hasta ahora refleja retrasos en el endurecimiento monetario frente a un tipo neutral a corto plazo más alto” necesario para que las empresas y los hogares ralenticen el gasto, según escribieron analistas de ISI Evercore.
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