En abril, el Dr. Michael Burry, el inversionista de fondos de cobertura que ganó millones en venta de acciones de posición corta en hipotecas de alto riesgo durante la crisis de 2008 y fue dramatizado por Christian Bale en “The Big Short”, hizo un juego audaz en las profundidades de la pandemia del coronavirus.
El fondo de cobertura de Burry, Scion Asset Management, reveló que compró 5.3% del minorista de videojuegos GameStop GME con un precio por acción de entre 2 y 4.2 dólares, gastando alrededor de 15 millones de dólares en total. El juego de Burry fue instar a GameStop a usar su efectivo para recomprar acciones, lo que podría retirar aproximadamente la mitad de sus acciones en circulación.
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En una carta redactada con rigor a la junta directiva de GameStop, Burry pidió a la compañía que agotara su autorización de recompra de 300 millones dólares. En el momento de su carta, la capitalización de mercado total de GameStop era de sólo eso, 300 millones de dólares.
El juego de Burry ayudó a desencadenar una de las operaciones más locas y fuera de control en la historia financiera, que ha generado miles de millones de dólares en ganancias en papel para algunos inversionistas, incluidos muchos especuladores aficionados y provocó pérdidas que pueden ser de miles de millones para algunos de los países y fondos de cobertura más sofisticados del mundo.
GameStop ha subido de un mínimo de $2.57 dólares por acción cuando Burry estaba construyendo su posición, en primavera pasada, a más de $365 dólares por papel bursátil a principios de la tarde del miércoles. Esto pues una una banda de especuladores aficionados ha utilizado la aplicación de redes sociales Reddit para arrinconar las acciones de GameStop en posición corta.
El consiguiente aumento de las acciones de GameStop ha creado una contracción que recuerda el ascenso de Volkswagen en 2008 a una capitalización de mercado de medio billón de dólares durante la profundidad de la crisis de 2008, que generó alrededor de 30 mil millones de dólares en pérdidas realizadas en fondos de cobertura.
A instancias de inversores como Burry, GameStop ha recomprado alrededor de 200 millones de dólares en acciones desde 2019, reduciendo sus acciones en circulación en 38%. Las recompras, se han combinado con las apuestas masivas de los fondos de cobertura contra GameStop, ya que sufre una disminución en las ventas de videojuegos en sus tiendas, que se vieron acrecentadas cuando la pandemia obligó a un cierre masivo de comercios..
Sin embargo, en el hilo de Reddit r/wallstreetbets, donde durante meses los carteles han estado tratando de exprimir los valores de GameStop y aumentar las acciones de la compañía. A medida que GameStop cobró impulso debido a la incorporación del fundador de Chewy, Ryan Cohen, como inversionista y al aumento de las ventas de PlayStations, los Redditors comenzaron a oler sangre en el agua. En enero se produjo una contracción organizada por las redes sociales, que impulsó un aumento de 881% en las acciones de GameStop durante el mes pasado.
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La batalla real es una reminiscencia de un enfrentamiento similar hace unos 15 años, aunque uno entre comerciantes profesionales, frente a la iteración actual, donde los aficionados se enfrentan a fondos gigantes. En 2006, el multimillonario John Arnold negoció contra Brian Hunter del fondo de cobertura Amaranth Advisors en una operación gigante en futuros de gas natural. El duelo le hizo a Arnold una fortuna, pero le costó a Amaranth 6 mil millones dólares y provocó la desaparición del fondo.
A medida que la valoración de GameStop se ha disparado a 14 mil millones de dólares, haciendo millonarios a algunos comerciantes minoristas, ha sido a expensas de algunos fondos exitosos. El fondo de cobertura Melvin Capital, uno de los fondos cortos más grandes divulgados de GameStop, ha perdido una gran cantidad de dinero en el apretón de GameStop. Según los informes, se redujo 30% a partir del lunes y requirió un rescate de los multimillonarios Ken Griffin y Steven A. Cohen de Citadel y Point 72 Asset Management, respectivamente, para mantenerse a flote.
A medida que el caso de GameStop se convierte en un escándalo de Wall Street que se repite una vez cada década, se unieron dos de los bocazas más grandes de Silicon Valley, Elon Musk y el inversionista Chamath Palihapitiya.
Palihapitiya cotizó en la contracción, comprando opciones de compra en GameStop, que pareció acelerar la contracción el martes por la tarde. Después del tweet de Palihapitiya, GameStop subió de los 90 a cerrar en 147.98 dólares por acción.
Minutos después del cierre del mercado, Musk se unió a la fiesta con resultados aún más potentes. Con decenas de millones de ávidos fanáticos en todo el mundo y una habilidad especial para mover acciones con un solo tweet inescrutable, Musk simplemente escribió: “¡¡Gamestonk !!”. Se vinculó al hilo de Reddit donde se ha coordinado el apretón. Eso fue lo suficientemente bueno para un aumento del 43% en las acciones de GameStop en las operaciones fuera de horario. El miércoles, GameStop continuó su ascenso, subiendo 130% a más de 360 dólares por acción.
Ahora, Michael Burry, posiblemente la persona que instigó las circunstancias actuales con su compra masiva, dice que el apretón es “antinatural, loco y peligroso”. En un tweet, Burry dijo que debería haber repercusiones legales y regulatorias por el aumento. (Parece que luego eliminó).
Quizás, Burry está tratando de poner una tapa a la Caja de Pandora que ayudó a abrir. O puede estar sufriendo un poco de FOMO o miedo a perderse algo. Las 3.4 millones de acciones que compró Burry por unos 15 millones de dólares valdrían más de mil millones de dólares a precios actuales.
Desafortunadamente para Burry, las presentaciones de valores revisadas por Forbes indican que vendió sus acciones de GameStop antes de que comenzara la diversión. Al 30 de septiembre, Burry poseía sólo 1.7 millones de acciones y es más que probable que siguiera vendiendo mientras GameStop arrancaba a fin de año.
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