Si se mantiene el superpeso, el costo para las finanzas públicas de México será similar al presupuesto asignado este año a la Secretaría de Medio Ambiente, según un análisis del Centro de Investigación Económica y Presupuestaria (CIEP).
En los Precriterios Generales de Política Económica para el próximo año, Hacienda prevé la sensibilidad de las finanzas públicas frente a modificaciones en ciertas variables, como el tipo de cambio, recordó la organización.
Los Precriterios son un documento con estimaciones macroeconómicas de Hacienda y de finanzas públicas que sirven de base para el diseño del Paquete Económico.
La dependencia federal señaló en su documento publicado a finales de marzo, que ante la apreciación de 20 centavos del peso frente al dólar, el efecto neto sobre el balance público sería de un costo de 6 mil 376 millones de pesos (mdp).
Ese efecto neto, un costo de 0.02% respecto al PIB, resultaría de menores ingresos petroleros por 0.03% del PIB, y de un efecto positivo en el costo financiero de la deuda de 0.01% del PIB, expuso el CIEP en su reporte “Apreciación cambiaria y finanzas públicas: ¿Peso fuerte o debilidad del dólar?”, difundido este martes.
Peso se aprecia 11.9 veces más de lo previsto
Basado en ese cálculo, y dado que a junio el peso se había apreciado 2.37 pesos, es decir, 11.9 veces más de lo previsto en los Precriterios, el centro de estudios estimó que el costo neto en el balance público sería de 75 mil 555.6 mdp.
Afirmó que esos resultados ya se observan, toda vez que a junio el avance del peso frente al dólar, así como la caída del precio de la mezcla mexicana de petróleo respecto de 2022, han generado una reducción de los ingresos petroleros de 31.3%.
“Este monto (los 75 mil 555.6 mdp) es similar al presupuesto asignado a la Secretaría de Medio Ambiente y Recursos Naturales en 2023 de 75.6 mil mdp”, expuso el CIEP.
El centro de estudios recordó que entre los determinantes que influyen en el tipo de cambio están la oferta y demanda de divisas, el diferencial de precios, el diferencial de tasas de crecimiento y sus expectativas, el diferencial de tasas de interés reales, el diferencial en el crecimiento de la oferta monetaria, la competitividad de las exportaciones, y la productividad de la fuerza laboral.
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Apuntó que de los determinantes revisados para el caso de México, observó que tanto las expectativas de crecimiento como la tasa de interés real han favorecido la apreciación de la moneda mexicana.
El peso mexicano no ha sido el único apreciado
Sin embargo, precisó, el peso mexicano no es la única moneda que se ha apreciado respecto del dólar estadounidense en lo que va del año, pues otras monedas de la región, como el peso colombiano y chileno, así como el real brasileño, también han ganado frente al billete verde.
“Lo anterior parece deberse a una debilidad del dólar ocasionada, principalmente, por las tasas de interés reales negativas que observó desde octubre de 2019”, consideró.
“Además, la lentitud con la que la Reserva Federal ha elevado sus tasas y el temor de que al hacerlo ocasione una desaceleración en la economía estadounidense también han influido en ese hecho”, añadió.
El CEIP aseguró que sólo con fundamentos económicos sólidos, y finanzas públicas sostenibles será posible mantener una moneda fuerte en el largo plazo.
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