Verizon lanza emisión histórica para financiar adquisición

La oferta de 49,000 millones de dólares ayudará a concretar la compra de Verizon Wireless; los agentes líderes de la operación, colocarán los bonos por la tarde del miércoles.   Reuters   NUEVA YORK/LONDRES  – El operador estadounidense de telefonía Verizon Communications lanzó una emisión de bonos por 49,000 millones de dólares (mdd) en ocho tramos, con la que financiará parcialmente la adquisición por 130,000 mdd de Verizon Wireless de manos de Vodafone, informó IFR, un servicio de Thomson Reuters. La operación marca un nuevo récord para las emisiones de deuda corporativa, según IFR. El monto final estuvo en el extremo superior del rango de 45,000 mdd a 49,000 mdd que fuentes del mercado calcularon la tarde del martes tras una demanda que superó los 100,000 mdd. La demanda en dólares eliminó la necesidad de la compañía de recurrir también a los mercados en euros y en libras -como tenía planeado-, lo que decepcionó a algunos inversores. Originalmente, la empresa tenía previstas una serie de reuniones con inversores por toda Europa, que comenzarían el jueves y la llevarían a París, Londres, Fráncfort y Amsterdam. Pero poco después del inicio del lanzamiento de la parte en dólares, las reuniones con los inversores fueron postergadas. Lo que recaude el bono de Verizon se destinará a financiar en parte el crédito puente que asumió para pagar la porción financiada con deuda de la adquisición. El resto del crédito por 61,000 mdd será reemplazado con unos 12,000 mdd en créditos a plazos de 3 y 5 años.   Cupones altos Verizon está ofreciendo cupones que concuerdan más con los de deuda de rendimiento alto para resolver el financiamiento de la deuda de una sola vez, con diferenciales finales en línea con lo que se especulaba inicialmente y con la guía que se anunció a comienzos de semana. El diferencial en el tramo a 10 años, por ejemplo, indica un cupón de aproximadamente un 5.2%. El mayor tramo será el de 30 años, reflejando una demanda firme hacia los bonos a plazos más largos. Para el tramo a 3 años a tasa fija el monto se fijó en 4,250 mdd, con un rendimiento equivalente a bonos del Tesoro más 165 puntos básicos. La deuda a 3 años a tasa flotante se fijó en 2,250 mdd más 153 puntos básicos sobre la nota comparable del Tesoro estadounidense; 4,750 mdd más 190 puntos básicos sobre la nota del Tesoro para la nota a 5 años a tasa fija. Para la nota a 5 años a tasa flotante, el monto es de 1,750 mdd a la tasa Libor a 3 meses más 175 puntos básicos. Los bonos con vencimientos medianos a largos se fijaron en 4.000 millones de dólares para la deuda a 7 años a tasa fija más 215 puntos básicos sobre el bono comparable del Tesoro de Estados Unidos; 11,000 mdd para el tramo a 10 años, más 225 puntos básicos sobre la nota comparable del Tesoro. Para el bono a 20 años, el tamaño fue de 6,000 mdd más 250 puntos básicos sobre el bono comparable, mientras que para el bono a 30 años el monto fue de 15,000 mdd más 265 puntos básicos sobre el bono comparable del Tesoro estadounidense. Según información de uno de los bancos que lidera la emisión, se registraron más de 3,000 órdenes de más de 800 inversores para la deuda en dólares. La operación supera el récord de Apple con 17,000 mdd y además las emisiones de Roche y Abbvie. También es mayor que el producto interno bruto de cerca de 90 países. Bank of America Merrill Lynch, Barclays, JP Morgan y Morgan Stanley, los agentes líderes de la operación, colocarán los bonos más tarde el miércoles.