La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió, por mayoría, bajar en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día, al pasarla de 11.25 a 11 por ciento, con efectos a partir del 22 de marzo de 2024.
Es el primer descenso que se da desde febrero de 2021, cuando la tasa de interés alcanzó un mínimo de 4 por ciento, tras las acciones de política monetaria implementadas por el Banxico para hacer frente a los efectos económicos de la pandemia por covid-19; posteriormente, el banco central empezó un ciclo alcista en la tasa de interés en junio de 2021.
De acuerdo con el anuncio de política monetaria del Banxico, la Junta de Gobierno evaluó la mitigación de los efectos de los choques sobre la inflación y sus determinantes y reconoció el proceso desinflacionario desde la última vez que se ajustó la tasa de referencia, pero consideró que persisten retos y riesgos que ameritan continuar con un manejo prudente de la política monetaria, por lo que la postura monetaria se mantiene restrictiva y continuará siendo conducente a la convergencia de la inflación a la meta de 3% en el horizonte de pronóstico.
Hacia adelante, Banxico aseguró que la Junta de Gobierno tendrá en cuenta el progreso en el panorama inflacionario y los retos que aún prevalecen y considerará la incidencia de la postura monetaria restrictiva que se ha mantenido y la que siga imperando sobre la evolución de la inflación a lo largo del horizonte en el que opera la política monetaria.
En su decisión, el banco central destacó que la inflación general anual, que había aumentado a finales de 2023 y en enero de 2024, en febrero disminuyó a 4.40% y el descenso reflejó cierta reversión del componente no subyacente que la había presionado; además, la inflación subyacente siguió disminuyendo, ubicándose en 4.64% en febrero, a lo que se suma que las expectativas de inflación general para el cierre de 2024 registraron una reducción, y las correspondientes a la subyacente se mantuvieron sin cambios.
Sin embargo, la institución advirtió que si bien se prevé que el proceso desinflacionario continúe, ante la postura de política monetaria y la mitigación de los choques derivados de la pandemia y de la guerra en Ucrania, existen riesgos para la inflación, tales como la persistencia de la inflación subyacente, depreciación cambiaria, mayores presiones de costos, que la economía muestre una resiliencia mayor a la esperada, afectaciones climáticas y la posibilidad de un escalamiento de conflictos geopolíticos.
El banco central recordó que en México las tasas de interés de valores gubernamentales han presentado movimientos acotados, el peso mexicano se apreció y su volatilidad disminuyó y se prevé que en el primer trimestre de 2024 la actividad económica muestre mayor dinamismo en relación con la debilidad registrada el trimestre previo, al tiempo que el mercado laboral continuó presentando fortaleza.
En este contexto, a favor de la decisión de disminuir la tasa de interés votaron Victoria Rodríguez Ceja, Galia Borja Gómez, Jonathan Heath y Omar Mejía Castelazo. En tanto, Irene Espinosa Cantellano votó a favor de mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en un nivel de 11.25%.
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