En su más reciente reunión de política monetaria, las autoridades de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) acordaron que procederían con cautela a la hora de subir su tasa de referencia, y que solo lo harían “si” la información que reciben muestra un avance insuficiente en la reducción de la inflación.
“Todos los participantes coincidieron en que el Comité (Federal de Mercado Abierto de la Fed) estaba en condiciones de proceder con cautela”, según las minutas de la sesión del 31 de octubre al 1 de noviembre que se publicaron el martes.
“Los participantes señalaron que un mayor endurecimiento de la política monetaria sería apropiado si la información recibida indica que el progreso hacia el objetivo de inflación del Comité es insuficiente”, de acuerdo con las minutas de la Fed.
Los documentos mostraron a los responsables de la Fed lidiando con señales económicas contradictorias en una reunión en la que acabaron manteniendo la tasa de interés de referencia a un día en el rango actual del 5.25%-5.50%.
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Estados Unidos acababa de registrar un crecimiento económico a tasa anualizada del 4.9% en el tercer trimestre, un ritmo aparentemente inflacionario, pero los mercados financieros habían impulsado al alza las tasas de interés para los hogares, las empresas y el gobierno estadounidense, amenazando con frenar la actividad y el empleo más de lo necesario para devolver la inflación al objetivo del 2% fijado por la Fed.
“Los participantes comentaron el significativo endurecimiento de las condiciones financieras en los últimos meses, impulsado por el aumento de los rendimientos de largo plazo”, dijeron las minutas.
Aun así, la inflación “se mantuvo muy por encima” del objetivo de la Fed, lo que probablemente requiera que la política monetaria “se mantenga en una postura restrictiva durante algún tiempo hasta que la inflación se mueva claramente a la baja de forma sostenible”.
Las minutas, que ponen condiciones a la necesidad de nuevas subidas de tasas y se centran más en cuánto tiempo puede ser necesario mantener la tasa de política monetaria actual, señalan un cambio importante en la discusión de la Fed.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, hizo un uso general del concepto “prudente” en su más reciente conferencia de prensa al describir los esfuerzos del banco central para equilibrar una inflación todavía elevada con unas condiciones crediticias cada vez más restrictivas, y la sensación de que la economía estaba a punto de desacelerarse.
Los responsables de política monetaria en general se han unido en torno a este enfoque en un momento en que parece poco probable que suban más la tasa de interés objetivo, pero no quieren decirlo mientras la inflación, en 3.4% según la medida preferida de la Fed, se mantiene muy por encima del objetivo del banco central.
Con información de Reuters
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