Para incrementar su producción, la empresa tiene el reto de llegar a aguas profundas, pero no puede sola. ¿Quiénes le ayudarán a Pemex a extraer el petróleo que no puede sacar?

 

La reforma energética y las asignaciones de campos en la Ronda Cero le darán a Pemex certeza en su producción en el corto y mediano plazo. Pero las oportunidades de crecimiento para la compañía están más abajo, en aguas profundas, adonde no puede llegar sola.

La ahora empresa productiva del Estado se quedará con 83% de las reservas 1P (probadas), que implican menos inversión y riesgo. El costo de producción de Pemex es de 16 dólares por barril en los próximos 12 meses, mientras que los costos de Petrobras son de 25 dólares por barril y Chevron de 33 dólares, indica Nymia Almeida, vicepresidenta senior Redit Officer de Moody’s.

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Pero esos costos tan baratos ya no se verán, advierte la analista. Pemex buscará asociarse con otras empresas para explorar 14 campos con reservas 2P (probables) por 1,557 millones de barriles de petróleo crudo equivalente (mdbpe) y 3P (posibles) por 2,664 mdbpe.

No se espera que estas asociaciones se concreten en el corto ni mediano plazo, pero el tiempo ya empieza a correr en contra. Uno de los retos que enfrentará México en 2015 y en los años siguientes será la caída en la producción de petróleo, adelantó el secretario de Hacienda, Luis Videgaray. ¿Quiénes le ayudarán a Pemex a extraer el petróleo que no puede sacar? Hasta el momento, las trasnacionales que han alzado la mano son Exxon Mobil y Petronas.

 

Cae producción

Entre enero y agosto, la producción de petróleo bajó 2.2%, y aunado a un menor precio de la mezcla mexicana, el gobierno obtuvo ingresos por 791,000 millones de pesos (mdp), informó la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) en su reporte de finanzas públicas de agosto.

Luis Videgaray, titular de la dependencia, dijo el 30 de septiembre en el Foro Forbes 2014 que uno de los retos que enfrentará el país en 2015 y los siguientes años será la baja en la producción de petróleo.

“El sector petrolero está pegando en los ingresos después de que se redujera la producción de barriles diarios, de 2.5 millones a 2.3 millones. Esto representa un reto para la elaboración del paquete económico del próximo año.”

La relación entre producción y reservas también está disminuyendo. El titular de la Comisión Nacional de Hidrocarburos, Édgar Rangel, comentó el pasado 7 de octubre que la tasa de restitución de reservas bajó de 100% a 70%, respecto a 2013.

La tasa de restitución de reservas se refiere a la cantidad de hidrocarburos que se reponen o incorporan por nuevos descubrimientos, respecto a lo que se produjo en un determinado periodo.

A finales de 2012 la tasa de restitución de reservas probadas (1P) fue de 101.1%, y la de reservas posibles (3P) de 107.6%, indican datos de Pemex.

 

Adiós a los costos baratos

Pemex tiene costos de producción por barril menores que otras compañías porque hay campos terrestres y de aguas someras que implican menos montos de inversión. Pero las oportunidades para incrementar la producción se encuentran en yacimientos más profundos, comenta en entrevista Nymia Almeida, analista de Moody’s.

“El costo de producción de Pemex está en 16 dólares por barril en los próximos 12 meses, Petrobras tiene 25, Chevron tiene 33. Pero el potencial de crecimiento de la producción no está en lo que hace bien y de manera barata. Pemex va a tener más libertad para escoger los proyectos, pero algunos van a ser más caros en el corto, mediano y largo plazos”, agrega.

La antes paraestatal tuvo ingresos por 1.6 billones de pesos (bdp) en 2013, y pagó al gobierno 865,000 millones de pesos (mdp) por impuestos, más de 50% del total, según el informe anual de la empresa. Y aunque Pemex va a contar con mayor autonomía presupuestal, seguirá teniendo flujos apretados en el corto y mediano plazos, considera Almeida.

“La empresa va a seguir pagando un monto alto de derechos, impuestos, regalías, y  un dividendo, en su caso. El asunto es que los flujos van a seguir siendo apretados”, indicó la especialista, y agregó que sin el respaldo del gobierno federal, la calificación de Pemex sería Ba1, cuatro escalones por debajo de la soberana de México.

 

Los posibles socios

En la presentación de los resultados de las rondas Cero y Uno en agosto, el director general de Pemex, Emilio Lozoya, dijo que la empresa buscará asociaciones para la exploración y explotación de hasta 14 campos con reservas 2P por 1,557 mdbpe y 3P por 2,664 mdbpe.

Aunque no ha iniciado operaciones en estos campos, la empresa productiva del Estado ya tiene acercamientos con sus posibles socios. El 26 de septiembre, Pemex anunció que firmó un acuerdo con Petronas para analizar oportunidades de negocio, especialmente en campos maduros y de aguas profundas.

Y el pasado 2 de octubre la empresa mexicana confirmó otro acuerdo con Exxon Mobil para explorar también oportunidades de exploración y producción. Desde 2012 el presidente de Exxon, Rex Tillerson, ya había expresado su deseo de colaborar con Pemex en asociaciones.

 

Los campos que explotará Pemex con socios

Campos Superficie (km2) Reservas 2P (mdbpe) Reservas 3P (mdbpe)
Rodador, Ogarrio y Cárdenas-Mora 312.8 248 263.6
Bolonkitú, Sinán y Ek 119 350.1 497.3
Tekel-Ayatsil Utsil 88 746.6 862.5
Gas en aguas profundas en Kunah-Pikilis 55.3 km2 212 502
Área de Perdido en Trión y Exploratus 22.6 y 13 304 234

 

Fuentes: Pemex, CNH y Sener

 

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