Si bien el aumento de las tasas y la rigidez de la inflación pueden haber frenado las acciones de crecimiento en los últimos años, la fundadora y directora ejecutiva de Ark Invest, Cathie Wood, confía en que están preparadas para un repunte a medida que nuevas tecnologías innovadoras como la inteligencia artificial actúen como una fuerza deflacionaria importante.
“La innovación resuelve problemas, especialmente la IA”, dijo Wood, cuya empresa tiene aproximadamente 15,000 millones de dólares en activos bajo administración, en una entrevista durante la séptima Cumbre anual de Top Advisors de Forbes/SHOOK en el hotel Encore At Wynn en Las Vegas en la víspera. “Creemos que la mayoría de los asesores y asignadores de activos tienen poca exposición a la innovación disruptiva”.
Se mantuvo firme en la defensa de su manual de invertir en tecnología disruptiva y empresas de crecimiento, que se han recuperado respecto del año pasado. Si bien el fondo insignia de Wood, el ETF Ark Innovation, ha tenido problemas en los últimos años (perdió un 24% y un 67% en 2021 y 2022, respectivamente), su cartera está empezando a recuperarse.
El fondo ha ganado casi un 25% en lo que va de año, en comparación con sólo el 11% del S&P 500. Es más, a largo plazo, el fondo todavía cuenta con un sólido historial con un rendimiento anualizado de poco más del 10% desde su creación en 2014.
Wood se hizo un gran nombre después de que su fondo insignia, el ETF Ark Innovation, rindiera más del 150% en 2020 en medio de la pandemia al invertir en acciones de “innovación disruptiva” como Zoom, Roku y Teladoc. Sin embargo, cuando las acciones pandémicas de alto vuelo finalmente volvieron a caer a la tierra, el fondo insignia de Wood quedó rezagado con respecto al índice S&P 500 en más de 30 puntos básicos tanto en 2021 como en 2022. Las acciones tecnológicas se vieron particularmente afectadas por la decisión de la Reserva Federal de embarcarse en una agresiva campaña de aumento de tasas de interés el año pasado, aunque desde entonces se han recuperado, ayudando a liderar el mercado al alza este año.
Al igual que el año pasado, Wood cree que su fondo superará al mercado a medida que los vientos de cola de las tendencias de innovación actúen como fuerzas deflacionarias e impulsen las acciones de crecimiento. Señaló que si bien la inflación está correlacionada con los mayores precios del petróleo, que han subido más del 40% desde sus mínimos de este verano, los futuros del gas han bajado significativamente. “Esto me dice que hay una tremenda destrucción de la demanda”, dijo Wood.
La fortaleza del dólar estadounidense es otra poderosa fuerza deflacionaria, señaló, especialmente en un momento en que existen tremendas preocupaciones de liquidez en el resto del mundo, particularmente en países como China y Japón.
EXPERTA PREDICE QUE LA IA CONDUCIRÁ A LA DEFLACIÓN E IMPULSARÁ LOS MERCADOS AL ALZA
Si bien Wood argumentó que una ampliación de la innovación en el mercado contribuirá a la deflación y al crecimiento futuro, no significa que la economía esté preparada para un aterrizaje suave. “Vamos a tener un aterrizaje más duro de lo que la mayoría de la gente espera, particularmente en el resto del mundo pero también en Estados Unidos”, predijo Wood. Sin embargo, “no le preocupa en absoluto” un entorno similar a la gran crisis financiera de 2008. La fundadora de Ark Invest señala que ya ha habido mucha debilidad en áreas de la economía como la vivienda, la automoción ventas e inventarios.
La inversora en innovación describió una “convergencia” de varias tecnologías nuevas y apasionantes que, según predijo, impulsarán un crecimiento exponencial en el futuro: inteligencia artificial, robótica y almacenamiento de energía. Los costos están disminuyendo en las tres tecnologías, mientras que las respectivas curvas S de crecimiento se “alimentan entre sí”, argumentó.
Para algunas empresas como Tesla, la IA acelerará el crecimiento desde niveles ya rápidos, predijo Wood. “Realmente no hemos visto nada todavía”, dijo, y agregó que la mayor parte de Wall Street todavía no entiende que Tesla será un gran beneficiario de la IA. Wood estima actualmente que el fabricante de vehículos eléctricos alcanzará un precio de acción de 2.000 dólares en 2027.
Otras selecciones de acciones que encajan en este tema incluyen empresas como el software de videoconferencia Zoom y la empresa de atención médica virtual Teladoc, ambas favoritas de la era de la pandemia de las que Wood compró acciones por primera vez en 2020. También le gusta UiPath, con sede en Nueva York, una inversión de mil millones de dólares. empresa de ingresos en dólares que se especializa en automatización de procesos robóticos; Ahora es su quinto puesto más grande, con un valor actual de casi 500 millones de dólares.
Mientras tanto, una de las incorporaciones más recientes a su cartera en el tema de la IA es la empresa de taxis aéreos Archer Aviation, que está desarrollando un avión eléctrico de despegue y aterrizaje vertical (eVTOL) para transportar personas por las ciudades. Archer, con sede en San José, California, está perdiendo dinero actualmente, pero tiene una capitalización de mercado de casi 1.300 millones de dólares.
Sin embargo, no todas las oportunidades de la IA son iguales. Wood ha seguido recientemente recortando una de sus participaciones más antiguas, el fabricante de chips Nvidia, aunque está preparada para beneficiarse de la tendencia. Vendió acciones por valor de casi 4 millones de dólares a principios de esta semana, citando riesgos como una valoración excesiva después del enorme aumento del 200% de las acciones en lo que va de 2023.
Wood también ha obtenido recientemente beneficios de varias otras participaciones de larga data, a saber, Tesla, el gigante del comercio electrónico Shopify y DraftKings, operador de casas de apuestas y casinos.
“Estamos recuperando el camino respecto del año pasado; muchas de las ganancias e ingresos de nuestras empresas han comenzado a sorprender al alza”, dijo Wood en la conferencia. “No es controvertido poseer efectivo en este momento, pero es un instrumento de corto plazo: las fuerzas deflacionarias provocadas por la innovación harán que las tasas bajen y eso es bueno para el crecimiento”.
Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US.
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