Luego de que accionistas minoritarios considerarán injusta la propuesta de la familia Robinson Bours de su Oferta Pública de Adquisición (OPA) de Bachoco y dejar así la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), un estudio independiente hecho por FTI Consulting aseguró que el precio de 81.66 pesos por título es justa desde el punto de vista financiero.
Precisó que en abril de 2022 se constituyó el comité, conformado exclusivamente con miembros independientes del consejo de administración de la empresa avícola, con motivo de la potencial oferta mencionada.
“El comité ad hoc contrató a FTI Capital Advisors, LLC (‘FTICA’), una subsidiaria propiedad de FTI Consulting en su totalidad, como experto independiente, para rendir su opinión al consejo de administración de Bachoco sobre si el precio de oferta a ser pagado por el oferente en la potencial oferta es razonable, desde un punto de vista financiero, para los titulares de las acciones Serie B de Bachoco, incluyendo cualesquier acciones representadas por American Depositary Shares que no sean propiedad de Bachoco, el oferente o sus afiliados”.
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En este sentido, el comité tuvo el 17 de junio de 2022 una reunión de seguimiento en la que representantes de FTICA presentaron sus perspectivas preliminares a la fecha de dicha reunión, mientras se esperaba el inicio de la oferta.
Por lo que sostuvo el 19 de septiembre de 2022 una reunión en la que representantes de FTICA rindieron la opinión a la fecha de dicha reunión, tal y como se confirmó posteriormente por escrito en dicha fecha y presentó al comité una actualización de sus trabajos y perspectiva con cifras al segundo trimestre.
“La opinión de FTICA establece que, a la fecha, considera que el precio de oferta a pagar por el oferente en la potencial oferta es razonable, desde un punto de vista financiero, para los titulares de Acciones, distintas de las Acciones Excluidas”, precisó.
Asimismo, detalló que no ha expresado ninguna opinión sobre otros términos u otros aspectos o implicaciones relacionados con la potencial oferta.
“Con base a esta opinión, el comité ad hoc de Bachoco, considera que el precio de la oferta, según fue anunciado el 25 de marzo de 2022, es razonable desde el punto de vista financiero y, por lo tanto, es justo para los accionistas de Bachoco, y lo hará del conocimiento del consejo de administración de Bachoco en pleno para que éste, a su vez, emita su opinión, en términos de lo previsto por el artículo 101 de la Ley del Mercado de Valores y demás disposiciones aplicables”.
Los miembros del comité ad hoc consideraron que la decisión de un accionista sobre si participar o no en la potencial oferta con las acciones de las que sean titulares, si ésta inicia, y, en caso de participar, con cuántas acciones lo hiciera, es una decisión personal de inversión, basada en las circunstancias particulares de cada accionista.
En medio de la salida de Bachoco de la BMV, un grupo de accionistas minoritarios han manifestado su inconformidad por el precio de 81.66 pesos por título al que el grupo controlador encabezado por la familia Robinson Bours quiere comprar la Oferta Pública de Adquisición (OPA), la cual analistas consideran realmente oscilaría entre 120 y 140 pesos, es decir un 80% encima del actual.
En carta enviada al Consejo de Administración de la empresa en abril pasado, los inversionistas que poseen el 16.23% de las acciones, dijeron los términos de la OPA son injustos, ya que el precio está sustancialmente por debajo de un valor razonable del negocio, como lo demuestran transacciones comparables de fusión y adquisición.
“No nos oponemos a vender nuestras acciones de Bachoco a un valor justo. Sin embargo, el precio de oferta propuesto, en nuestra opinión, no representa un valor justo de Bachoco y está sustancialmente por debajo de nuestra estimación de su valor intrínseco”, aseguran en el documento.
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