Fitch Ratings ratificó este miércoles las calificaciones de Incumplimiento de Emisor (IDR) de largo plazo en moneda local y extranjera de Pemex en ‘BB-‘, con perspectiva de la calificación estable.
La firma también confirmó simultáneamente las calificaciones nacionales de largo plazo de Pemex en ‘A (mex)’ y las calificaciones nacionales de corto plazo en ‘F1 (mex)’, y retiró todas las calificaciones en escala nacional.
“Las calificaciones de Pemex reflejan el vínculo moderado de la compañía con la calidad crediticia de México, junto con su débil Perfil Crediticio Independiente. El vínculo moderado entre las calificaciones de Pemex y las del soberano refleja la demora y la incertidumbre de un apoyo significativo del gobierno debido a las dificultades financieras de Pemex derivadas de los altos impuestos”, explicó.
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Fitch añadió que el perfil en solitario refleja los elevados y crecientes niveles de apalancamiento, la flexibilidad limitada, la alta carga fiscal y las altas necesidades de inversión de la empresa estatal para mantener la producción y reponer las reservas.
“Fitch cree que la empresa probablemente necesitará un apoyo gubernamental significativo en el corto plazo”, indicó la firma en el documento.
Agregó que la débil calidad crediticia subyacente de Pemex es principalmente el resultado de distribuciones excesivas al gobierno, debido a que las contribuciones de la compañía a México promediaron aproximadamente 11.6% de los ingresos del gobierno entre 2015 y 2019, aunque disminuyeron a aproximadamente un 5% en 2020 debido a los menores precios del petróleo.
“Las transferencias de Pemex al gobierno siguen siendo altas en relación con los flujos de efectivo de la compañía, y las transferencias fueron aproximadamente el 28% de las ventas durante los últimos tres años”, explicó.
También, recordó que retiró las calificaciones en escala nacional de Pemex debido a razones comerciales, luego de que la empresa estatal cancelara los contratos con la calificadora, sin embargo, la firma dijo que seguiría brindando este servicio a sus clientes inversionistas.
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