El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió que la influencia que están teniendo los mercados emergentes del Grupo de los Veinte (G20), incluido México, en la economía mundial va en aumento, debido a que se han integrado mucho más a los mercados globales y están generando mayores “derrames” económicos.
De acuerdo con lo planteado en el capítulo 4 de “Perspectivas de la economía mundial de abril de 2024”, los mayores efectos de contagio provienen de China y ahora explican tanto la variación en la producción de los mercados emergentes, como los de Estados Unidos, pero otros mercados emergentes del G20, como India, Brasil, Rusia y México, también desempeñan un papel importante en la dinámica económica de sus vecinos.
El organismo internacional explicó que desde el ingreso de China a la Organización Mundial del Comercio en 2001, los mercados emergentes del G20 han duplicado su participación en el comercio mundial y la inversión extranjera directa, lo que los ha llevado a representar un tercio del producto interno bruto (PIB) global y ha convertirse en grandes importadores de productos manufacturados, así como en grandes exportadores de bienes intermedios, especialmente en la industria manufacturera y la minería.
Añadió que a medida que se han integrado cada vez más en las cadenas de valor globales, los acontecimientos en los mercados emergentes del G20 pueden tener un mayor impacto en las empresas en el extranjero.
Efectos positivos
El FMI señaló que las sorpresas positivas pueden impulsar el crecimiento de los ingresos de las empresas extranjeras en sectores como equipos eléctricos, maquinaria y productos metálicos que dependen más de la demanda de los mercados emergentes del G20 y un crecimiento más rápido en los mercados emergentes (como Indonesia y Turquía) también puede ayudar a las empresas extranjeras en sectores que dependen más de insumos más baratos.
Además, un crecimiento más rápido entre los mercados emergentes también puede significar que expandan su capacidad productiva para fabricar y exportar nuevos bienes que compitan directamente con los fabricados por empresas en el extranjero. Este efecto de competencia de las importaciones de países con salarios más bajos, como China y México, parece dominar en sectores que dependen en gran medida de proveedores extranjeros (por ejemplo, los textiles y los productos químicos).
Efectos negativos
Sin embargo, añadió el organismo, los efectos de contagio negativos de una desaceleración del crecimiento de los mercados emergentes del G20, especialmente después de shocks del lado de la oferta, podrían poner en riesgo la trayectoria descendente de la inflación en las economías avanzadas y, en otras economías de mercados emergentes y en desarrollo, los efectos de contagio pueden ser mayores, poniendo en riesgo el crecimiento y la convergencia del ingreso.
Especialmente, una desaceleración en China podría ser costosa dado su papel como potencia manufacturera y su alta integración, aunque el creciente papel de todos los mercados emergentes del G20 significa que otros pueden ayudar a sostener la economía mundial, por lo que una posible aceleración del crecimiento en estos países podría generar efectos de contagio globales positivos e impulsar el crecimiento mundial en medio punto porcentual.
Acciones
En este contexto, el FMI hizo un llamado a elevar la cooperación multilateral eficaz y la coordinación de políticas internacionales para gestionar los efectos de contagio y minimizar los riesgos de fragmentación (incluso mediante el fortalecimiento de la red de seguridad financiera mundial), pues a medida que el poder económico mundial continúa cambiando, siguen siendo una prioridad.
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