Por Kenneth Rapoza*
El nuevo acuerdo comercial del presidente Donald Trump, el Acuerdo de Estados Unidos con México y Canadá (T-MEC), enfrenta un nuevo obstáculo luego del anuncio de la semana pasada sobre nuevos aranceles pendientes para México, debido a la incapacidad de ese país para detener los cruces fronterizos ilegales, que actualmente están en niveles récord.
Trump y su homólogo mexicano, Andrés Manuel López Obrador (AMLO) necesitan programar una reunión, pronto. Pondrán en la mesa cómo estos dos vecinos pueden ser socios contra los flujos cada vez mayores de inmigración ilegal.
Sin un reunión en la que ambos mandatarios se sienten a llegar a un acuerdo, el futuro del T-MEC está en duda.
El lunes, los analistas de Fitch Ratings, liderados por Stephen Brown, en Chicago, dijeron que los aranceles a las importaciones mexicanas “aumentarían la incertidumbre” con respecto a la ratificación del T-MEC y “afectarían el flujo de efectivo de las corporaciones, particularmente en la industria automotriz mundial”, que exporta productos fabricados en México a los Estados Unidos.
Entre los fabricantes de automóviles de Detroit, Fitch considera a General Motors como el más expuesto a las tarifas de los vehículos producidos en México, seguido de Fiat y Ford. Alrededor del 26%, 24% y 10% de la producción norteamericana de GM, Fiat y Ford en 2018, respectivamente, se realizó en México.
Tanto las acciones de GM como las de Ford subieron hoy, pero eso solo se debe a que el presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, dijo que estaba dispuesto a recortar las tasas si las tensiones comerciales perjudican a la economía. Eso fue música para los oídos del mercado. A menos que la Fed reduzca las tasas, la amenaza arancelaria de México será un nuevo viento en contra, no solo para los fabricantes de automóviles, sino para el futuro del T-MEC, que actualmente languidece en la Cámara controlada por el Partido Demócrata.
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Muchos actores del mercado creen que esta amenaza actual arancelaria pone a los demócratas de la Cámara de Representantes en un aprieto. Algunos legisladores han seguido los deseos de los cabilderos sindicales, un callejón sin salida considerando que AMLO ya dijo que ya no está negociando esa parte del acuerdo. Esta podría ser una manera de hacer que los demócratas participen, dicen algunos.
Tal vez en el mejor de los casos, el T-MEC se firma antes de que se impongan las tarifas. Nadie debería dudar de la voluntad de Trump de golpear a México con aranceles.
El autodenominado “Hombre del Arancel” ha seguido adelante con amenazas, incluida la del mes pasado de aumentar los aranceles del 10% al 25% para las importaciones chinas. Es más probable que haya más aranceles para los productos de China que ingresan a los puertos de los EU, lo que significa que todo el envío de China a territorio americano se enfrentará a un arancel portuario del 25% en algún momento de este año.
A menos que se realice una reunión oficial (o al menos una llamada telefónica) con AMLO, México será golpeado con tarifas del 5% a partir del próximo lunes. Esas tarifas se duplicarán en un mes al 10%, a menos que México trabaje horas extras para cortar las caravanas de migrantes en el paso.
Una reunión entre AMLO y Trump apaciguaría el mercado, especialmente si México encuentra nuevas formas de detener el tráfico de migrantes.
Intenta imaginar a México construyendo un muro a lo largo de su frontera sur. (¡Y la multitud se vuelve loca!)
Una reunión entre los dos hombres sería una señal importante para el Congreso, ya que volverían a escuchar que el equipo de AMLO ha terminado de negociar en el frente laboral.
Dos nacionalistas y un problema
México ha sido tomado por sorpresa, no solo por la amenaza arancelaria de Trump, sino también por la gran cantidad de personas que cruzan ilegalmente el país.
Este país deportó a un gran número de migrantes de América Central el año pasado, y alberga a miles de ellos en centros de migrantes en ciudades fronterizas como Tijuana.
Las medidas de austeridad de AMLO han reducido los fondos para la agencia que procesa las solicitudes de asilo. Trump piensa que México necesita, por lo menos, aumentar el gasto del gobierno para detener los cruces ilegales de la frontera. Washington también quiere que México acepte a extranjeros que buscan asilo en lugar de procesar sus reclamos para enviarlos a los EU.
Una reunión entre AMLO y Trump aclararía una manera de avanzar en esto. El Congreso no está dispuesto a ayudar a Trump. AMLO podría ser su aliado más importante, si no su único aliado fuera de unos pocos republicanos y las agencias de control de inmigración.
Una junta entre los dos, aunque sea más que una simple sesión fotográfica, sería una oportunidad tan grande en el brazo de Wall Street como la charla de Powell el martes.
A pesar de las recientes propuestas de AMLO a la política mundial “kumbaya”, él es un nacionalista total como Trump.
Una economía mexicana fuerte está en los intereses de AMLO y de Trump. Las tarifas, si bien son pagadas por las corporaciones estadounidenses, también son un costo para México, ya que frenan el sentimiento empresarial y hacen que los productos mexicanos sean más costosos, lo que potencialmente reduce las nuevas órdenes de compra, ya que las compañías aquí deberían considerar que las tarifas aumenten al 25% para octubre.
Incluso si el T-MEC finalmente consigue el visto bueno en el Congreso, las tarifas de Trump harían que el trato fuera discutible. La entrada de aranceles bajos o no arancelarios para los bienes entre los tres socios comerciales de América del Norte ya no existiría para México, frente a aranceles similares a los de China.
México fue el segundo mayor exportador a los Estados Unidos en 2018, con bienes por un total de 346,500 millones de dólares (mdd), un aumento del 10% con respecto a 2017, según la Oficina del Representante de Comercio de los Estados Unidos.
Los vehículos fueron la categoría principal de importaciones, con un valor de 93,000 mdd, o el 27% del total. México también es el mayor proveedor de productos agrícolas de los Estados Unidos, con un total de 26,000 mdd, incluidas frutas y verduras frescas y procesadas, junto con cerveza y bocadillos en 2018.
El peso ha logrado mantenerse firme hasta el momento, cotizando a 19,77 dólares por dólar, gracias de nuevo a la Reserva Federal. El iShares MSCI México también se recuperó un poco el martes, un aumento del 1,7% en las operaciones de la mañana. Todavía está lejos del acantilado. Las acciones mexicanas cayeron desde el 31 de mayo.
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*Kenneth Rapoza escribe sobre negocios e inversiones en mercados emergentes.
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